Хочу поделиться своим виденьем торговли вертикальными спредами.
Для начала картинки
Текущая цена 66807, опционы далеко вне денег, до экспирации месяц. Преимущества такой конструкции очевидны, это риск/доход 1к4.
Недостаток, низкая вероятность того что цена окажется так высоко. Я не делаю сейчас прогнозов по паре доллар/рубль, я говорю о том, что если собирать такую конструкцию каждый месяц, в большинстве случаев она принесет убыток, иначе не было бы такого красивого соотношения профита к убыткам.
Как можно повысить вероятность извлечения прибыли? Можно ту сумму возможного убытка, которую мы выделяем под эту конструкцию, разбить на 6 месяцев таким образом, что каждый следующий месяц отбивает убытки предыдущих и приносит еще прибыль. Для этого берем ексель. Возьмем для примера 100т руб, в первый месяц мы должны рискнуть 4812р, последующие месяцы будут больше в 1,5 раза
Первый столбец показывает убыток текущего месяца, второй прибыль месяца, третий прибыль с учетом убытков предыдущих месяцев. Такой вариант приносит на выделенные деньги от 19% в месяц, до 82% за полгода. Но также есть вероятность слить все деньги.
Теперь немного математики, как найти сумму первого месяца?
Очень просто, нам нужно найти сумму кусков за все месяцы. Т.е первый месяц 1 кусок, второй 1,5, третий 1.5*1,5( или 1,5 во второй степени) и т.д
1+1,5+1,5^2+1,5^3+1,5^4+1,5^5=20,78125 кусков
Берем 100т/20,78125=4812,03008
Можно варьировать, увеличивать количество месяцев, делать на квартальных опционах, или менять коэффициент умножения. Это дело каждого, просто будут меняться потенциальные риски/доходы.
Теперь, как в реале эта конструкция работала у меня. Я в феврале начал собирать по паре доллар/рубль этот спред из коллов 67500/67750. Сливал я февраль, март, апрель, май, июнь, июль и в августе наконец-то отбил и заработал. Конечно курс пошел против меня, страйки я выбирал уже ниже, делал их шире, но концепция та же. Во второй половине июля, когда курс был еще низенько, я собрал сентябрьские опционы т.е. двухмесячные, со страйками 65500/67000 соотношение риск/доход был 1к6.5( поэтому и стал собирать немного заранее). Так получилось что и августовские и сентябрьские принесли прибыль. Т.е я собираю следующий месяц когда еще живы опционы этого месяца, делаю как бы в нахлест. И этим увеличиваю потенциальную прибыль. Еще можно начать собирать следующий месяц если актив сильно ушел против вас, и у вас улучшилось соотношение риска/дохода.
Эмоционально, торгуется сложно, потому что ты постоянно сливаешь, и хочется плюнуть и уйти. Здесь нужна вера в свой прогноз. Но может случиться, что повезет, и сразу в первый месяц будет все круто. А может у вас закончатся деньги. С продажей опционов намного приятнее работать, хотя тоже бывают проблемы.
В общем, дело каждого, если понравилось плюсуйте.