Инвестициями никогда раньше не занимался. В конце августа открыл брокерский счёт и ИИС. И понеслось. Область для меня как для человека с аналитическим складом ума интересная.
Впечатление пока такие:
1. Начинаешь чётко ощущать разницу между бла-бла-бла и реальностью. Вот предлагаю купить некоторые ценные бумаги (облигации допустим).
2. Прогнозы. Попытка рациональную схему набросить на хаос рынка. Этакая рационализация. Что будет на рынке -мы не знаем. Это не плановая экономика. Известны какие-то общие закономерности (допустим цикла Кондратьева), но вот практически может выйти несколько иначе. Допустим Трамп решил протянуть фазу цикла мерами по стимулирования экономики до выборов. и получилось. Или попытался, но перегретые сорвались сорвались за месяц до выборов в пике. Но схема которая объясняет и предсказывает -успокаивает. Вроде и приятно прочитать прогноз с анализов. Но с другой стороны если верить в постулат, что в мире распространения быстрого информация прогнозы уже учтены в цене. Разве что удастся самому что то накопать, правда тягаться тут придётся с командами крупных институционалов где и экономистов и айтишников и математиков хорошего уровня хватает. И шансы обыграть их… я это большое про трейдинг и спекулятивную составляющую инвестиций.
А также даёт возможность продавать выдавая клиенту упрощённую информацию. См. пункт 1. Интересная формулировка используется на сайтах посвящённых инвестициям. «Инвест идея». С комментарием- не является инвестиционной рекомендацией. Т. е. Если чё -за базар они отвечать не будут. «Нешмогла я нешмогла». Бывает даже две идеи выходят противоположные на одну бумагу- одни советуют покупать, а другие- шортить
3. Предлагаю довольно много «странного».
Доверительное управление. Не вникать самому, ни мониторить новости, а отдать свою проблему на откуп профессионалу который этому жизнь посвятил. Оплата- процент ежегодный от денег или что интересней процент от того что заработал. Здорово. Но выходит, что в случае если прибыль будет — она распределяется между управляющей фирмой и клиентом. Даже если прибыль будет меньше чем инфляций и чем рост индекса (грубо говоря насколько- суммарно все акции на мос бирже выросли). А вот если прибыли нет- то это чисто проблемы клиента. В распределение прибыли участвовать они готовы, в распределении убытков- нет. Опять же –как оценить профессионала. Если в этом не разбираешься. А если потратил на то что бы разобраться времени прилично и стал специалистам- то как бы и сторонний профи не нужен.
Структурные продукты. По идее ноты доступны квилифицированным инвесторам только. Но иногда их протаскивают как облигацию или внебержевой продукт. И презентуют- вот такой классный базовый актив, скажем акция лукойла- вырастит в течении 45 дней, столько то заработайте. Может быть и несколько базовых активов- тогда полностью можно получить прибыль получить можно только если все вырастут. А дальше работает теория вероятностей. чем больше таких элементов в цепочке тем больше вероятность что совместное событие не наступит. Представьте на предприятие работает 100 человек. Каждый из которых в 99% случаев из ста не опаздывает. Какая вероятность что все придут во время? 0.99 в степени 100 даст 0.366032341.
Допустим у нас есть 4 акции каждая из которых вырастет с вероятностью 0.7. 70% ваших прогноз сбываются. Формула совместного события 0.7*0.7*0.7*0.7=0.2401. Это вероятность получить прибыль. Только об этом менеджеры не рассказывает.
В целом ситуация когда «экспертом» выступает человек которому выгодно продать вам нечто -не очень хорошая. Конфликт интересов. И в других сферах такое обычно стараются запретить
4. Мажоритарии и миноритарии. И вывод прибыли путями иными чем дивиденды. Я понимал что компания может налюбить клиента. Что может налюбить и сотрудника наёмного. Но вот что инвестора могут кинуть –это было для меня новость
5. Разница между качеством и технологичностью продукции и экономическими показателями компании. Изначально мысль была- в ай ти я разбираюсь, технологические тренды понимаю, что будет в шестом техноукладе актуально представляю. Только вот связи прямой как выяснилось нет. Причём с хайтеком хайп может быть уже заложен в стоимости, а вот когда технологии передовые станут массовыми и начнут приносить прибыль- вопрос непростой и ответить на него точно проблематично. Биотехнологии- круто, актуально, биоинформатика развиавется довольно быстро у нас на глазах. Но при этом ПИФ биотехнологий сбербанка (который по идее управляется профи) стабильно отрицательную доходность показывает
6. Расчёт экономической целесообразности принятия решений. С одной стороны, мне нравиться что многое просчитать в экзеле можно. С другой – многое не совсем понятно как считать. Вот субординированые облигации –понятно что риск выше. Но насколько выше? Какой процент заложить что бы посчитать соотношение доходности и риска. Как должно мат ожидание меняется по этому инструменту. Непонятно. И похоже что чёткой формулы для этого нет (пусть на основе, допустим показателей из МСФО